關於財務報表

November 6, 2018 Victor 0

財務報表是不管要創業、投資、經營公司都需要稍微了解的東西。我嘗試用自己的認知,來解釋它是做什麼用的。 財務報表分類 主要的財務報表有底下四種: 資產負債表 資產負債表紀錄了公司從開始營運到現在資產跟負債的增減的狀況,譬如說公司現在的總資產是多少? 損益表 損益表記錄了一段時間內,公司的營運狀況,譬如說今年賺了多錢或賠了多少錢? 現金流量表 現金流量表紀錄了一段時間內,公司現金的改變狀況,譬如說因為銷售賺了多少現金進來,或因為借款,有多少現金進入公司,或因為投資付了多少現金出去? 股東權益變動表 股東權益變動表紀錄了股東權益變動的狀況。 公司要運作需要有資產,譬如說要有廠房、要有現金。蓋廠房的錢或需要買貨的錢要從哪裡來?通常就是要跟股東借錢或跟銀行借錢,跟銀行界的錢,我們需要付利息;跟股東借的錢,我們不需要付利息,但是如果公司賺錢,我們需要分一分給股東。 會計學上,我們會用個恆等式表示這樣的關係: 資產 (公司所有財產) = 負債 (譬如:跟銀行借的錢) + 股東權益 (譬如:股東出的錢)。 為什麼需要這些財務報表? 一般是為了讓經營者可以很容易地檢視公司的狀況。有時候是因為借款需要提供銀行財務報表… 當公司上櫃或上市後,財務報表需要定期公布給大眾。這時,公司除了要努力賺錢之外,很多心力會花在維持公司股價的平穩,很多公司就會運用一些會計手法美化財報數字。 因為資產負債表跟損益表,比較容易受會計手法的操弄。有時候判斷公司經營狀況或盈餘多寡比較好的方式,反而是從現金流量表去估算。 […]

視覺化股權分散狀況

June 10, 2018 Victor 0

用爬蟲從集保資料庫裏面抓出股權分散的狀況,並用 echarts 來做視覺化。 使用方法: http://avgstock.herokuapp.com/台股股票代號 範例: 台積電:http://avgstock.herokuapp.com/2330 鴻海:http://avgstock.herokuapp.com/2317 如果台股股票代號有問題,會自動顯示台積電資料。 我們會想要利用這個系統來判斷股票現在是在大股東手上,還是在散戶手上。

No Image

[讀書心得] 證券心理學 (安德烈·科斯托蘭尼)

March 10, 2014 Victor 0

中文書名:一個投機者的告白之證券心理學 原文書名:Kostolanys Borsenpsychologie: Vorlesungen am Kaffeehaustisch 作者: 安德烈.科斯托蘭尼 原文作者:Andre Kostolany 譯者:林瓊娟 出版社:商業周刊 (奇怪,在博客來上面查到的書的封面,跟我買的這本不太一樣。) 我很喜歡安德烈·科斯托蘭尼的書,一方面是因為書是他自己寫的,能直接向大師取經是好事;另一方面,是因為書裡面很多想法很具啟發性。不過,喜歡歸喜歡,他的投資方式有點天馬行空,我始終沒有辦法掌握他的投資方式。 科斯托蘭尼用一個故事解釋他自己所擁有的判斷力。他說年輕時學開車,駕駛教練告訴他,再怎麼學,他一輩子也開不好車。他非常驚訝的問為什麼!教練說:「因為你的眼光總是在引擎蓋上,你要抬起頭,看著遠方三百公尺的地方。」經此點化,爾後他的開車技術判若兩人。同樣的道理,他奉勸所有的經濟學家,抬起頭來看著遠方,不要只是喋喋不休爭論明年的經濟成長率是否相差一個百分點。 群眾心理對股市有什麼影響? 科斯托蘭尼說 T (趨勢) = G (資金) + P (心理)。 […]

No Image

[讀書心得] 傑西·李佛摩股市操盤術 (Jesse Livermore, Richard Smitten)

February 10, 2014 Victor 0

傑西.李佛摩股市操盤術( 完整版 ) 作者: 傑西.李佛摩 原文作者:Jesse Livermore 譯者:陳文慶 出版社:寰宇 出版日期:2007/04/07 這本書主要是分成兩個部分,第I篇是傑西.李佛摩親筆寫的部分,第II、III篇則是Richard Smitten增加的部分。實際上,我只看了第I篇跟附錄,因為我比較喜歡看原汁原味的文章,而不是後人揣測或詮釋的原作者的想法的文章。 這是幾十年前寫的書,縱使人的貪婪不變,所以股票市場裡面的很多現象也都不會改變,但是科技改變了,所以很多操作的方式,也跟以前大大的不同。 傑西.李佛摩在附錄裡面整理了他操作股票的方式。實際上,我看了半天還是不太了解他的做法,不過我感覺他的作法只是一種簡單的類似Donchian Channel的方式,這樣的做法我們可以很容易地用電腦來取代。 不過,我有點想不通的是,傑西.李佛摩真正賺大錢的戰役,是在1907年賣空賺進3百萬美元以及1929年賣空賺進1億美元,而這樣的操作方式,似乎不是他書上所寫的操作方式。 不管他是怎麼操作的,參考一下他對市場的一些觀念跟看法還是挺有幫助的。

No Image

[讀書心得] 祖魯法則 (Jim Slater)

June 23, 2013 Victor 0

散戶兵法 祖魯法則 原文書名:The Zulu Principle: Making Extraordinary Profits from Ordinary Shares 作者:吉姆.史萊特 原文作者:Jim Slater 譯者:王柏鴻 出版社:時報出版 出版日期:2008年08月21日 語言:繁體中文 ISBN:9789571349077 之前在看《投資者的修練》的時候,看到「呂張投資團隊」說他們的投資理念跟Jim Slater是不謀而合的。從那時我就很好奇,Jim Slater的祖魯法則是怎麼運作?看完了這本書之後,覺得收穫還不少! 在這書中,Jim Slater建議投資人從五種股票裡面去找出符合自己的投資模式:小型蓬勃成長股、景氣循環股與轉機股、借殼上市股、資產股、領導股。 Jim […]

No Image

[讀書心得] 巴菲特選股魔法書 (洪瑞泰)

June 21, 2013 Victor 1

巴菲特選股魔法書 作者:洪瑞泰/著 出版社:Smart智富 出版日期:2004年10月27日 語言:繁體中文 ISBN:9861201173 這本書是我看過的跟巴菲特相關的書裡面,算比較好看的書!內容淺顯易懂,摘要如下: 挑選好公司: 看RoE而不是只看EPS: 光看EPS不能看出公司經營成績的好壞,還要比較原先投入了多少資金。股東權益(又稱淨值)報酬率(RoE),是衡量公司拿了股東多少錢,結果又幫股東賺了多少錢。 RoE=稅後淨利/淨值 盈餘再投資率:(作者自己發明的) 盈餘再投資率 = (固資 4 + 長投 4 – 固資 0 – 長投 0)/ […]

No Image

[基本分析] 什麼是會計恆等式?

June 20, 2013 Victor 0

會計恆等式就是:資產 = 負債 + 股東權益 簡單來說: 整個公司的資產,等於公司向銀行借的錢加上股東出的錢。 公司跟銀行借的錢要付利息。 公司使用股東的錢不用付利息,但是公司如果有賺錢,必須把賺的錢按照持股的多寡分給股東。

No Image

[股票] 技術分析有用嗎?

June 19, 2013 Victor 0

按照《漫步華爾街》的說法,技術分析是完全沒有根據而且一點用都沒有的,主要的用處是券商用來鼓勵投資人進出,以賺進手續費。 但是以常理來說,當股價偏離趨勢線太多,大家自然而然會覺得股價會拉回。 即使你不覺得股價會拉回,只要大部分的人覺得股價會被拉回,股價就會被拉回。 股價反應的是群眾心理。 所以,我個人認為技術分析多多少少是具有一點參考價值的! 那要怎麼使用技術分析呢? 安德烈科斯托蘭尼說,他不是太相信技術分析,但是在他漫長的投機生涯中,有兩種線型的確讓他躲過好幾次災難:M型頂跟W型底。 在海龜交易法則中,海龜們主要用的只是移動平均線。