[讀書心得] 巴菲特選股魔法書 (洪瑞泰)

巴菲特選股魔法書
作者:洪瑞泰/著
出版社:Smart智富
出版日期:2004年10月27日
語言:繁體中文 ISBN:9861201173

這本書是我看過的跟巴菲特相關的書裡面,算比較好看的書!內容淺顯易懂,摘要如下:

挑選好公司:

看RoE而不是只看EPS:

光看EPS不能看出公司經營成績的好壞,還要比較原先投入了多少資金。股東權益(又稱淨值)報酬率(RoE),是衡量公司拿了股東多少錢,結果又幫股東賺了多少錢。
RoE=稅後淨利/淨值

盈餘再投資率:(作者自己發明的)

盈餘再投資率 = (固資 4 + 長投 4 – 固資 0 – 長投 0)/ (淨利 1 + 淨利 2 + 淨利 3 + 淨利 4)

好公司的三個必要條件:
1. 經久不變的產品
2. 獨佔/名牌/高市占率
3. 多角化能力強

如何避開地雷股:
1. 上市未滿兩年者少碰
2. 年盈餘超過新台幣5億元的才買

怎麼進出場:

Intrinsic Value的計算方式:
1. 計算過去五年平均RoE
2. 設定未來最可能的RoE (參考平均RoE)
3. 換算成EPS (=RoE x 最近一期的每股淨值)
4. 給定買進價12倍本益比 (內在價值是15倍本益比)

進出場原則:
進場原則:PER < 12x
出場原則:
1. 壞了 (RoE < 15%)
2. 貴了 (PER > 40x)
3. 換更好的

洪瑞泰的標準化投資程序:
1. 從四季報中做初步篩選,選出過去四年中、至少三年RoA>10%者(因四季報中無RoE,僅以RoA來概估)。
2. 根據配息率或流動資產比率,來概略估計盈餘再投資率的高或低。
3. 檢定三項特質:經久不變/獨佔/多角化
4. 檢查充分條件:a. 上市未滿兩年者少碰。b.年盈餘高於5億元台幣的才買。
5. 列出入圍名單,上網查財報,做出Excel檔。
6. 設定最可能的RoE,計算買進價。
7. 區分景氣循環股,了解現在是在谷底、半山腰或高峰?
8. 追蹤舊聞與新聞
9. 耐心等,股價<買進價
10. 分批(二分之一)買進。

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One Response to [讀書心得] 巴菲特選股魔法書 (洪瑞泰)

  1. 非常感謝您的分享!!

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