Category Archives: 投資理財

視覺化股權分散狀況

用爬蟲從集保資料庫裏面抓出股權分散的狀況,並用 echarts 來做視覺化。 使用方法: http://avgstock.herokuapp.com/台股股票代號 範例: 台積電:http://avgstock.herokuapp.com/2330 鴻海:http://avgstock.herokuapp.com/2317 如果台股股票代號有問題,會自動顯示台積電資料。 我們會想要利用這個系統來判斷股票現在是在大股東手上,還是在散戶手上。

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[股票] 什麼是 Donchian Channels? 怎麼使用?

參考下面連結: 日盛 Multicharts – 非常有效率的通道指標 Donchian Channel How To Use Donchian Channels

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[讀書心得] 證券心理學 (安德烈·科斯托蘭尼)

中文書名:一個投機者的告白之證券心理學 原文書名:Kostolanys Borsenpsychologie: Vorlesungen am Kaffeehaustisch 作者: 安德烈.科斯托蘭尼 原文作者:Andre Kostolany 譯者:林瓊娟 出版社:商業周刊 (奇怪,在博客來上面查到的書的封面,跟我買的這本不太一樣。) 我很喜歡安德烈·科斯托蘭尼的書,一方面是因為書是他自己寫的,能直接向大師取經是好事;另一方面,是因為書裡面很多想法很具啟發性。不過,喜歡歸喜歡,他的投資方式有點天馬行空,我始終沒有辦法掌握他的投資方式。 科斯托蘭尼用一個故事解釋他自己所擁有的判斷力。他說年輕時學開車,駕駛教練告訴他,再怎麼學,他一輩子也開不好車。他非常驚訝的問為什麼!教練說:「因為你的眼光總是在引擎蓋上,你要抬起頭,看著遠方三百公尺的地方。」經此點化,爾後他的開車技術判若兩人。同樣的道理,他奉勸所有的經濟學家,抬起頭來看著遠方,不要只是喋喋不休爭論明年的經濟成長率是否相差一個百分點。 群眾心理對股市有什麼影響? 科斯托蘭尼說 T (趨勢) = G (資金) + P (心理)。 他說,股市中、短期的漲跌九十%受心理因素影響,而基本面則是左右股市長期表現的重要關鍵。… 會影響股市行情的是投資大眾對重大事情的反應,而非重大事件本身。 這本書就是以閒談的方式提及跟群眾心理相關的不同議題。 書內提及的一些想法,備忘如下: 投資人在股市循環的過程中,有兩個階段必須採逆向操作,只有一個階段可以順勢投資。 只有長期投資和反向操作才能在股市中賺大錢。 貨幣市場和經濟週期關係非常緊密,但是對商業活動有利的事,對股市通常不利。 股市心理學就像是一場即席演講:在股票市場中,你永遠無法說準,會有什麼重大事件發生,投資大眾又會有甚麼樣的反應,你只能猜測。 所謂指數就是所有股票的平均價格。 永遠保持擔心,但絕不驚慌失措。

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[順勢投資] 技術分析跟順勢投資的差別?

我自己覺得這兩個名詞差異不大,不過從書本上看來,他們主要的差異在於技術分析著重在”預測未來“,而順勢投資著重在”判斷趨勢“。

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[讀書心得] 傑西·李佛摩股市操盤術 (Jesse Livermore, Richard Smitten)

傑西.李佛摩股市操盤術( 完整版 ) 作者: 傑西.李佛摩 原文作者:Jesse Livermore 譯者:陳文慶 出版社:寰宇 出版日期:2007/04/07 這本書主要是分成兩個部分,第I篇是傑西.李佛摩親筆寫的部分,第II、III篇則是Richard Smitten增加的部分。實際上,我只看了第I篇跟附錄,因為我比較喜歡看原汁原味的文章,而不是後人揣測或詮釋的原作者的想法的文章。 這是幾十年前寫的書,縱使人的貪婪不變,所以股票市場裡面的很多現象也都不會改變,但是科技改變了,所以很多操作的方式,也跟以前大大的不同。 傑西.李佛摩在附錄裡面整理了他操作股票的方式。實際上,我看了半天還是不太了解他的做法,不過我感覺他的作法只是一種簡單的類似Donchian Channel的方式,這樣的做法我們可以很容易地用電腦來取代。 不過,我有點想不通的是,傑西.李佛摩真正賺大錢的戰役,是在1907年賣空賺進3百萬美元以及1929年賣空賺進1億美元,而這樣的操作方式,似乎不是他書上所寫的操作方式。 不管他是怎麼操作的,參考一下他對市場的一些觀念跟看法還是挺有幫助的。

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[讀書心得] 祖魯法則 (Jim Slater)

散戶兵法 祖魯法則 原文書名:The Zulu Principle: Making Extraordinary Profits from Ordinary Shares 作者:吉姆.史萊特 原文作者:Jim Slater 譯者:王柏鴻 出版社:時報出版 出版日期:2008年08月21日 語言:繁體中文 ISBN:9789571349077 之前在看《投資者的修練》的時候,看到「呂張投資團隊」說他們的投資理念跟Jim Slater是不謀而合的。從那時我就很好奇,Jim Slater的祖魯法則是怎麼運作?看完了這本書之後,覺得收穫還不少! 在這書中,Jim Slater建議投資人從五種股票裡面去找出符合自己的投資模式:小型蓬勃成長股、景氣循環股與轉機股、借殼上市股、資產股、領導股。 Jim Slater 歸納了一些法則方便讀者選擇好的股票。而在這些法則中,我覺得最重要的,是本益成長比。本益成長比的定義如下: 本益成長比 = 本益比 / 預估每股盈餘成長率 當一家公司成長率高,投資人預期它會賺很多錢,心理上就會願意花比較高的本益比的錢來買他們的股票。譬如說,成長率10%的股票,投資人會願意花本益比10倍的錢來買它。成長率15%的股票,會願意花本益比15倍的錢來買。 本益成長比越低越好。 當然,書中還有提出其它的法則,這就要您去挖掘去體會了。 :p 除了本益成長比這個法則本身,我還喜歡這本書的第4, 8, 跟18章。 第4章講的是公司調整財務報表的會計手法,很有參考價值。 … Continue reading

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[讀書心得] 巴菲特選股魔法書 (洪瑞泰)

巴菲特選股魔法書 作者:洪瑞泰/著 出版社:Smart智富 出版日期:2004年10月27日 語言:繁體中文 ISBN:9861201173 這本書是我看過的跟巴菲特相關的書裡面,算比較好看的書!內容淺顯易懂,摘要如下: 挑選好公司: 看RoE而不是只看EPS: 光看EPS不能看出公司經營成績的好壞,還要比較原先投入了多少資金。股東權益(又稱淨值)報酬率(RoE),是衡量公司拿了股東多少錢,結果又幫股東賺了多少錢。 RoE=稅後淨利/淨值 盈餘再投資率:(作者自己發明的) 盈餘再投資率 = (固資 4 + 長投 4 – 固資 0 – 長投 0)/ (淨利 1 + 淨利 2 + 淨利 3 + 淨利 4) 好公司的三個必要條件: 1. 經久不變的產品 2. … Continue reading

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[基本分析] 什麼是會計恆等式?

會計恆等式就是:資產 = 負債 + 股東權益 簡單來說: 整個公司的資產,等於公司向銀行借的錢加上股東出的錢。 公司跟銀行借的錢要付利息。 公司使用股東的錢不用付利息,但是公司如果有賺錢,必須把賺的錢按照持股的多寡分給股東。

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[股票] 技術分析有用嗎?

按照《漫步華爾街》的說法,技術分析是完全沒有根據而且一點用都沒有的,主要的用處是券商用來鼓勵投資人進出,以賺進手續費。 但是以常理來說,當股價偏離趨勢線太多,大家自然而然會覺得股價會拉回。 即使你不覺得股價會拉回,只要大部分的人覺得股價會被拉回,股價就會被拉回。 股價反應的是群眾心理。 所以,我個人認為技術分析多多少少是具有一點參考價值的! 那要怎麼使用技術分析呢? 安德烈科斯托蘭尼說,他不是太相信技術分析,但是在他漫長的投機生涯中,有兩種線型的確讓他躲過好幾次災難:M型頂跟W型底。 在海龜交易法則中,海龜們主要用的只是移動平均線。

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[股票] 基本分析有用嗎?

根據《漫步華爾街》裡面的說法: Benjamin Graham 在他去世前不久,曾經過說:「… 我不再熱心提倡利用種種證券分析方法,尋找優良的投資機會。在四十年前這曾經是值得的,但是情況已然改變… 。現在我懷疑這種殫精竭慮的努力能和其代價相當。… 我現在讚成效率市場的想法。…」 另外,杜拉克在1998年說過:「我們將學會依賴現金流量表,因為任何一個會計系二年級的學生都知道如何玩弄損益表。」 總之,越來越明顯的一件事情就是,純粹依賴財務報表來評估一家公司的方法已經越來越不可靠。評估一家公司,越來越需要從多方面的角度來切入。這也使得股票投機越來越像是藝術而不是科學!

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