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[轉貼] 產業分析師常見的迷思

May 1, 2012 Victor 0

轉錄於 http://yuyulaw.info/wordpress/?p=106 這陣子我都在資策會上【高科技產業分析】的課程 老實說,上這樣的課程與其說讓我知道產業分析能作些什麼,不如說讓我知道產業分析不能作些什麼! 產業分析師,聽起來風光,感覺好像很厲害,但事實全然不是這麼回事! 接下來我會說說產業分析常見的幾點迷思: 1.只見樹,不見林 產業分析師很多的報告,你都可以發現著重在於技術產品的說明 但是卻不能夠明確點出該項技術、產品真正在產業中所扮演的角色;更看不出那些東西背後真正的競爭力所在。 他們的確很認真的去弄懂其實他們不是很懂的技術(即便是理工出身的,不在第一線根本就不能說自己有多懂技術) 但是技術發展、產品發展,在分析企業核心競爭力時有扮演到那麼重要的角色嗎? 其實往往大部分的分析師,連這都搞不清楚! 更重要的是,他們所謂的技術大部分也是問來的,真真正正打開教科書、打開專利說明書研究的沒幾個。這種半吊子的技術研究,不如不要研究! 而從一個專業投資人的角度來看,投資絕對不是在這種小地方上鑽營,因為即便是第一線的工程師,甚至該公司的大老闆,也常常投資錯誤或是誤判情勢!(例如台積電的張忠謀)。他們的專業、認真絕對超過分析師,如果說去分析樹木,我想分析失事絕對比不過他們的。 講一堆,簡單說分析師就是在這方面作白功,卻又自以為專業! 2.競爭力迷思 大部分的分析師,根本不知道什麼是競爭力 他們看,都只是看現在,但對CEO或是投資人來說,真正重要的顯然是該公司是否具有能夠面對未來10年的競爭力特質。 對於這點,如果你認真看分析師的報告,他們顯然是在產品上打轉、在謠言中打轉、在公司廣告詞中打轉….. 這樣的分析方式,難怪台灣的基金賺錢的幾乎沒有,賠錢的倒是一堆! 競爭力,就是公司不管景氣、不管產品、不管行業,能夠繼續存活的力量! 除此之外,都只是行為,都只是現象! 沒有該特質為核心的行為,絕對不會導致同樣的結果 分析師似乎總是認為成功企業總是因為某個策略而成功 但事實上成功企業的成功是眾多行為的累積,絕對不可能是一時點的某一行為就能成其大業的! 而背後推動這一連串行為的抽象價值觀,才是企業真正競爭力之所在 […]

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[讀書心得] 致富之路 (Peter Lynch & John Rothchild)

May 1, 2012 Victor 0

Learn to Earn: A Beginner’s Guide to the Basics of Investing And Business 作者:Lynch, Peter/ Rothchild, John (NRT) 出版社:良品文化館 出版日期:2004年08月 (我看的是中文版!) 沒有人天生就懂得投資的訣竅,千萬別相信「天生的投資專家」這種神話,成功的投資一定是得花時間靠學習而來的。 投資概論: 越早投資越好,及早利用一小筆錢進行投資,比拿著一大筆錢卻耽擱了投資時點來的有利的多。 耐性才是最大的贏家! […]