關於財務報表




財務報表是不管要創業、投資、經營公司都需要稍微了解的東西。我嘗試用自己的認知,來解釋它是做什麼用的。

財務報表分類

主要的財務報表有底下四種:

  • 資產負債表
    資產負債表紀錄了公司從開始營運到現在資產跟負債的增減的狀況,譬如說公司現在的總資產是多少?

  • 損益表
    損益表記錄了一段時間內,公司的營運狀況,譬如說今年賺了多錢或賠了多少錢?

  • 現金流量表
    現金流量表紀錄了一段時間內,公司現金的改變狀況,譬如說因為銷售賺了多少現金進來,或因為借款,有多少現金進入公司,或因為投資付了多少現金出去?

  • 股東權益變動表
    股東權益變動表紀錄了股東權益變動的狀況。

公司要運作需要有資產,譬如說要有廠房、要有現金。蓋廠房的錢或需要買貨的錢要從哪裡來?通常就是要跟股東借錢或跟銀行借錢,跟銀行界的錢,我們需要付利息;跟股東借的錢,我們不需要付利息,但是如果公司賺錢,我們需要分一分給股東。

會計學上,我們會用個恆等式表示這樣的關係:

資產 (公司所有財產) = 負債 (譬如:跟銀行借的錢) + 股東權益 (譬如:股東出的錢)

為什麼需要這些財務報表?

一般是為了讓經營者可以很容易地檢視公司的狀況。有時候是因為借款需要提供銀行財務報表…

當公司上櫃或上市後,財務報表需要定期公布給大眾。這時,公司除了要努力賺錢之外,很多心力會花在維持公司股價的平穩,很多公司就會運用一些會計手法美化財報數字。

因為資產負債表跟損益表,比較容易受會計手法的操弄。有時候判斷公司經營狀況或盈餘多寡比較好的方式,反而是從現金流量表去估算。

Jim Slater 的【祖魯法則】裡面有一個章節提到了不少會計花招,有興趣可以看一下。

財務報表分析

財務報表分析主要包含四部分:獲利能力分析、經營效率分析、償債能力分析、財務結構分析。

獲利能力分析:

  • 毛利率
  • 營業利益率
  • 資產報酬率
  • 股東權益報酬率

經營效率分析:

  • 應收帳款周轉率
  • 應收帳款周轉天數
    東西賣出去之後,平均多久會收到錢。
  • 存貨周轉率
  • 存貨周轉天數
    公司進的貨,平均多久會賣完。
  • 總資產周轉率

償債能力分析:

  • 流動比率
  • 速動比率
  • 利息保障倍數

財務結構分析:

  • 股東權益佔資產比率
  • 負債佔資產比率
  • 長期資金佔固定資產比率

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