[讀書心得] 歐尼爾投資的 24 堂課 (William J. O’Neil)




書名:歐尼爾投資的24堂課
作者:William J. O’Neil
譯者:魯樂中編者:柴慧玲
出版社:寰宇
出版日期:2009年05月07日
語言:繁體中文 ISBN:9789861576190

這本書是回台灣休假的時候隨手買的,想說在飛機上可以翻一翻,本來沒有期待可以得到什麼新的東西,因為這一類型的書已經看了不少,但是有點意外的是,看了這本書之後覺得收穫還蠻多的。

這本書裡面提到的一些股票的操作方式,跟我自己的做法不太一樣,但是跟經驗比對之後,覺得他的講法不無道理,下次買股票的時候,可以運用看看。 🙂

作者是 Investor’s Business Daily (IDB) 的創辦人兼董事長,在這本書裡面他提到很多怎麼樣使用 IDB 來選股的方法,很會替自己招攬生意,但是他的選股方式蠻有道裡的,而且哪一個賺錢的人,不會善用機會替自己打廣告呢?!

O’neil 提到的投資人所需要知道最重要的第一件事是:
止損!

O’neil 的操作方式大概是這樣的:
1. 從基本面挑選體質好的公司
2. 從技術面判斷買點
3. 注意成交量
4. 每天注意大盤的指數以判斷市場的狀況,做為買進賣出的參考

怎麼挑選體質好的公司呢?(底下是基本原則,書裡面還有許多其他的原則。)

  • “營業額和盈餘表現優異,是贏家股的兩個特徵。”
  • 尋找年盈餘成長率 > 30%,股東權益報酬率 > 17% 的股票。
  • 選擇「每股盈餘比 (Earnings Per Share Ratings)」高的股票
  • 選擇「相對價格強勢比 (Relative Price Strength Ratings)」高的股票

另外,這本書裡面有提到,在 O’neil 的另一本書 (How to Make Money in Stocks) 裡面,他提到 CAN SLIM 的策略方法來篩選股票。
C = Current Earnings Growth
A = Annual Earnings Growth
N = New Products, New Services, New Management, New Price Highs
S = Supply and Demand
L = Leader or Laggard
I = Institutional Sponsorship
M = Market

怎麼從技術面判斷買點?(三種線型)

  • 有握把的杯子
  • 雙重底
  • 平底

不要逢低承接,要逢高加碼。

成交量很重要:

  • 大型機構有沒有在買進賣出股票,對股價的影響很大。一定要從成交量學會判斷大戶的進出。
  • 解讀每天的成交量,可以大概知道供給需求的狀況。

關於成長型投資跟價值型投資:

  • 成長型投資人找的是盈餘和營業額持續成長,過去三年或五年,每年經常成長 20% 以上的公司。成長股的本益比通常高於一般股票,因為他們的盈餘成長紀錄優於正常水準。
  • 價值型投資人與成長股投資人相反,尋找的是他們相信價值低估的股票。
  • 根據 O’Neil 他們的分析,成長型的投資方式在多頭的時候可以賺比較多,而價值型的投資方式在空頭的時候比較不會賠錢。
  • O’Neil 建議用成長型的投資方式,不要使用價值型的方式。
  • 大部分人不是巴菲特,一般人缺乏他的資源,沒辦法徹底解剖一家公司的財務狀況,並且適切評估一家公司的業務受歡迎程度。

關於大盤指數:

  • 學會判斷什麼時候大戶可能在出貨。
  • 觀察大盤指數來判斷大盤可能的走勢。

關於價格:

  • 不要買低價股。
  • O’neil 說:「過去四十五年,表現最好的股票,在他們價格漲為兩倍、三倍或更多之前,平均每股價格是28美元。這是歷史事實。便宜的股票,風險高很多。」
  • O’neil 不買價格低於 15 美元的股票。他過去最賺錢的股票都是在 16 到 100 美元間買進來的。

關於分散風險:

  • 資金 < $5,000, 持有股票: <= 2 種
  • 資金 < $10,000, 持有股票:2~3 種
  • 資金 < $25,000, 持有股票:3~4 種
  • 資金 < $50,000, 持有股票:4~5 種
  • 資金 > $100,000, 持有股票:5~6 種

投資股票一定要做事後分析。把賺錢的股票跟賠錢的股票分開來看,分析並記錄對於賺錢的股票,你做對了哪些事情?對於賠錢的股票,你做錯了哪些事情?

歐尼爾推薦的網站:

成功者的特質:
1. 積極樂觀的想法
2. 對於夢寐以求的事,領導人物會下定決心,要讓美夢成真
3. 不起而行,有目標也沒有用。
4. 成功者絕不停止學習。
5. 堅持不懈和努力工作,才能取得成功。
6. 成功者懂得分析細節,並且設法找出所有的事實。
7. 集中時間和金錢,是另一個重要的成功特質。
8. 要成功,往往必須用不同的方式做事,發揮創意。
9. 成功的人物擅長和別人往來與溝通。
10. 長期的成功有賴於人品操守。

漏掉很多細節,漏掉的細節,下次再補!:p




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